螺紋對房產(chǎn)總是真愛，尤其在今年，調(diào)控政策的加碼總是給予第一時間的當頭棒喝。周五的期現(xiàn)下跌已說不出誰帶著誰，總之可概括為，除了股市和茅臺，金融市場所有品種都在下跌。
聯(lián)動不是偶然，大會過后的市場更加敏感，周五發(fā)改委對于煤價整頓的消息迅速點燃了市場的做空熱情，雙焦下跌，螺紋失去了依靠。另外需要密切關注的是，債市再次大跌，盡管央媽歷史首次進行63天期逆回購操作（延長時間），放水的意圖不減，但市場上對于短期資金問詢量帶來的流動性緊縮擔憂再次發(fā)酵，這也是市場能聯(lián)動下跌的貫穿軸。（因篇幅有限，下篇文章中會解釋央行首次操作的意圖及其對未來市場的影響）
霧鎖連城，悲觀預期仿佛一道甩不開的背影越發(fā)沉重。大風起于青萍之末，可是，風真要停了么？
背影很迷人 但正面呢？
今年上半年，A股上市鋼企利潤暴漲三倍。第三季度，鋼鐵企業(yè)的利潤更加令人驚艷；凌鋼股份(6.08 -2.25%,診股)第三季度凈利潤已超今年上半年。
去產(chǎn)能導致的鋼價上漲，是鋼鐵企業(yè)利潤迅猛增長的主要原因。據(jù)統(tǒng)計，截至今年8月底，鋼價已創(chuàng)下近60個月以來的新高。但行業(yè)隱憂已經(jīng)呈現(xiàn)：去產(chǎn)能快速推進是鋼價的重要支撐，然而，早在今年7月底，去產(chǎn)能任務就已超額完成。
在地條鋼及落后產(chǎn)能幾乎出清的背景下，鋼價今年第四季度上漲的重要動力，主要是北方冬季大范圍限產(chǎn)。不過，北方因環(huán)保限產(chǎn)，不僅會影響供給，也會影響需求。據(jù)計算，2+26城市冬季環(huán)保政策將減少超2800萬噸鋼材需求。這意味著，今年北方因環(huán)保政策限產(chǎn)對鋼價的支撐可能會大幅弱化。
但總體鋼材需求增長并沒有想的那么不堪。基建和房地產(chǎn)是鋼材需求的兩大主行業(yè)。從三季度數(shù)據(jù)看，基建投資增速盡管放緩，但同比仍有接近20%的增速；房屋新開工面積同比增速與去年相比，增速7.6%，環(huán)比略有下滑，但依舊表現(xiàn)不錯。
資金的角斗場 對砍萬遍如初戀
盡管近期多空搏殺劇烈、短線絞肉機效應極為顯著，但目前黑色系商品市場上的博弈資金，卻并沒有出現(xiàn)顯著減少。來自文華財經(jīng)的最新統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至10月26日收盤，螺紋鋼、鐵礦石、焦炭、熱卷、焦煤五大品種的沉淀資金分別為131.8億元、116.6億元、72.9億元、37.6億元和26.2億元，合計過夜持倉385.1億元。整體相較于前一兩個月，并沒有出現(xiàn)明顯下降。
但對于走勢，無論短期還是中長期，機構觀點分歧巨大，最受傷的還是小散跟鋼貿(mào)商，一方面是因為政策干預比較多。另一方面，期貨滲透性更強，各種坯螺套，基差，卷螺套，庫存，只要差不多合適，不管價格是否合理，上來就做。于是讓老司機們一頭霧水。
