在新的經(jīng)濟環(huán)境下，“微刺激”成為當前緩解經(jīng)濟增速下行壓力的重要途徑。4月初，政府公布的三項經(jīng)濟推進措施將穩(wěn)增長措施進一步細化，鐵路和保障房等“民生項目”成為未來重點建設投資的領域。專家指出，在利民生與促轉(zhuǎn)型兼顧的政策脈絡下，太陽能、風能、核能等清潔能源，以及新能源汽車將有可能成為重點扶持的產(chǎn)業(yè)發(fā)展方向，從而與鐵路和保障房建設一同成為微刺激政策實施的抓手。
小規(guī)模利民生促轉(zhuǎn)型
今年一季度，國內(nèi)主要宏觀經(jīng)濟指標出現(xiàn)不同程度回落，在經(jīng)濟增速下行壓力增加的背景下，“微刺激”釋放穩(wěn)增長的信號。4月初召開的國務院常務會議明確了三項經(jīng)濟推進措施，包括發(fā)揮開發(fā)性金融對棚戶區(qū)改造的支持作用，確定深化鐵路投融資體制改革、加快鐵路建設的政策措施，研究擴大小微企業(yè)所得稅優(yōu)惠政策實施范圍。
高盛首席投資策略師哈繼銘表示，最近公布的一攬子穩(wěn)增長措施總體規(guī)模較小，僅相當于GDP的0.21%，且近年來的經(jīng)驗表明政策放松的作用日益減弱，因而本輪刺激效果可能短暫且有限。
不過，也有市場人士對微刺激實施的效果持積極態(tài)度。中加基金人士指出，“微刺激”措施主要以財政政策為主，這可以實現(xiàn)宏觀調(diào)控政策的“精準發(fā)力”。從涉及行業(yè)來看，基礎設施、民生、新能源等領域?qū)⑹?ldquo;微刺激”的主要發(fā)力領域。加大基礎設施建設投入，改善民生依然是保證我國長期供給能力擴張的有力手段；加大對太陽能、風能、核能的補貼和扶持，將會有效改善我國能源供給結(jié)構(gòu)，更好實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。
隨著政策閘門打開，一些促投資的微刺激政策迅速推進。今年3月份，發(fā)改委批復了7條鐵路，其中東北和內(nèi)蒙古各3條，杭州到黃山1條。同時，鐵路總公司上調(diào)了今年全國鐵路固定投資和新線投產(chǎn)里程，今年全國鐵路固定資產(chǎn)投資計劃從年初的7000億元增加到7200億元。需要指出的是，這是我國鐵路連續(xù)三年投資放緩之后，重新回升至7000億元以上的高位。
除了鐵路建設，棚戶區(qū)改造項目也是國務院會議安排的重點工作之一。4月8日，國開行董事長胡懷邦表示，下一步國開行要做好與國家部委、地方政府的銜接，加快棚改項目評審和貸款發(fā)放，力爭4月底實現(xiàn)貸款發(fā)放1000億元左右，以保障各地棚戶區(qū)改造工程的資金需求。
從4月初出臺的相關措施來看，在解決“微刺激”所需的資金問題方面，政府除了加大預算內(nèi)資金投入外，還采取了新的理念和做法。其一是設立鐵路發(fā)展基金，拓寬建設資金來源，吸引社會資本投入；其二是由國家開發(fā)銀行成立專門機構(gòu)，實行單獨核算，采取市場化方式發(fā)行住宅金融專項債券，將政策支持和市場機制有效結(jié)合。與此同時，在公共基礎設施建設方面，政府還將引入新的機制，鼓勵社會資本更多地參與進來，有效地盤活存量資金。
專家指出，中國經(jīng)濟當前最重要的階段特征之一是正處在增長速度換擋期、結(jié)構(gòu)調(diào)整陣痛期和前期刺激政策消化期等“三期”疊加的特殊時期。這決定了目前“穩(wěn)增長”的經(jīng)濟政策無法以“規(guī)模刺激”來實現(xiàn)。從2013年7月政府針對宏觀經(jīng)濟放緩并可能跌破政策目標值而推出的一系列“穩(wěn)增長”的“微刺激”措施來看，小規(guī)模、利民生、促轉(zhuǎn)型是這一系列“微刺激”的共同特征。
新能源或成潛在抓手
與“規(guī)模刺激”相比，微刺激預期中的“穩(wěn)增長”應該是不能造成新的產(chǎn)能過剩、不能引發(fā)新的地方政府債務問題、不能留下物價上漲隱憂，同時，最好能兼顧民生和經(jīng)濟結(jié)構(gòu)改善的發(fā)展模式。在這樣的政策脈絡下，太陽能、風能、核能等清潔能源，以及新能源汽車將有可能成為政策支持的產(chǎn)業(yè)發(fā)展方向，從而與鐵路和保障房建設一同成為微刺激實施的抓手。
國家發(fā)改委能源專家在4月10日召開的第十二屆中國國際煤炭大會上表示，中國正在醞釀實施能源消費總量控制計劃，其中主要是煤炭消費總量控制。這意味著煤炭在能源消費總量中的比重將降低，而相應的清潔能源的比重將增加。
目前，A股市場中的清潔能源主要涉及太陽能、風能、核能、氫能、乙醇汽油、垃圾發(fā)電、光伏發(fā)電等七大領域。光伏方面，在全國能源工作會上設定的2014年裝機容量為14GW。風電方面，我國風[最新消息價格戶型點評]電2013年新增裝機16.1GW，比2012年同比增長23.84%，國家能源局在年初的工作會議上確立了2014年的新增裝機規(guī)模為18GW，比2013年增長11.8%。
國家能源專家咨詢委員會副主任周大地表示，“我國要治理空氣污染，就必須走能源消費的多元化道路，必須發(fā)展核電等各種清潔能源。我們必須要理順經(jīng)濟發(fā)展和能源消費的關系，如果經(jīng)濟增長消耗過多的能源特別是高污染的能源，那么我們就得放慢能源消費的腳步；如果我們還想繼續(xù)消費更多的能源，就只能增加更多的清潔能源。”
除此以外，今年中央及地方政府相繼發(fā)布了一系列關于新能源汽車的補貼與扶持政策：新增了第二批新能源汽車推廣應用城市，推廣城市總數(shù)達到86個；加強了對新能源汽車的補貼力度；北京、上海、深圳等一線城市針對新能源汽車的補貼細則陸續(xù)出臺。
截至2013年底，我國新能源汽車產(chǎn)銷量累計約5.6萬輛。根據(jù)《節(jié)能與新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃(2012-2020年)》，規(guī)劃到2015年，純電動汽車和插電式混合動力汽車累計產(chǎn)銷量力爭達到50萬輛；到2020年，累計產(chǎn)銷量超過500萬輛。從政策規(guī)劃的市場規(guī)模來看，我國新能源汽車產(chǎn)業(yè)在未來數(shù)年將迎來快速增長階段。
中央與地方協(xié)調(diào)發(fā)力
在國家推行一攬子穩(wěn)增長措施之下，進入4月份，不少地方政府紛紛針對一季度經(jīng)濟形勢進行分析和總結(jié)，推出了地方版穩(wěn)增長措施。據(jù)媒體統(tǒng)計，廣東、海南、天津、江西、貴州等省份公布今年的重點項目投資計劃，投資額分別達36658億元、17950億元、8231億元、6000億元、2499億元，投資總額超過7萬億元。與往年不同，環(huán)境和民生成為今年地方重點項目投資關注的焦點。
日前，廣東省發(fā)改委官方網(wǎng)站公布了《廣東省2014年重點建設項目計劃》，明確了2014年廣東重點項目285項的投資計劃，總投資額達36658億元，其中2014年度計劃投資為4500億元。在2014年的4500億元投資計劃中，基礎設施、現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)體系、新型城鎮(zhèn)化建設、綠色發(fā)展和社會事業(yè)建設等5個大類的投資額度分別為2298億元、1421億元、319億元、90億元和372億元。
天津市《2014年重點建設項目的安排意見》確定了2014年天津市重點建設項目70個，投資總規(guī)模8231億元，當年安排投資1864億元。值得注意的是，其中包括能源和交通項目17項，基礎設施和環(huán)保項目、工業(yè)項目同為14項，可見與民生相關的能源、交通和環(huán)保等產(chǎn)業(yè)成為當?shù)卮罅Πl(fā)展的重點領域。
此外，在江西省安排的首批重點項目中，交通項目有43項。今年江西省將建成5條高速公路、續(xù)建6條高速公路、計劃新開工高速公路13條。在鐵路方面，江西省今年將建成杭南長客運專線江西段、贛韶鐵路江西段，新開工昌吉贛客專、蒙西至華中地區(qū)鐵路煤運通道江西段。
專家表示，從投資目標來看，地方政府主導的投資結(jié)構(gòu)也正在發(fā)生積極變化，與中央強調(diào)的穩(wěn)增長政策要兼顧調(diào)結(jié)構(gòu)、促改革的總基調(diào)形成一致。在加快鐵路建設、支持保障房開發(fā)和新能源發(fā)展的“民生”路線引導下，中央與地方政府的協(xié)調(diào)發(fā)力有助于穩(wěn)增長目標的實現(xiàn)。
