兩會要求推進水、土壤污染防治， 提升清潔能源消費比重。今年化學需氧量、氨氮排放量要求分別下降 2%，并抓好重點流域區域水污染和農業面源污染防治。開展土壤污染詳查、普遍推行垃圾分類制度。 兩會明確環保治理目標將有望大力提升相關部分執行力度，建議關注水、土壤治理優質標的。
受益鋼鐵冶金去產能，非電行業迎高峰。 2015 年鋼鐵、建材貢獻了工業煙塵一半以上的排放量、近 40%的一次 PM2.5 污染物，目前這兩個行業SO2 及 NOx 削減率相比火電差距較大。 兩會提出鋼鐵去產能目標為 5000萬噸， 非電煙氣治理有望成為環保新目標。但因技術不成熟以及非電監管細則未全面出臺，非電領域治理仍處于初級階段。目前國家出臺一系列政策和執行標準，鼓勵并督查在石化、冶金等領域進行煙氣治理。 非電治理受益高耗能去產能背景下，將迎高景氣度。
VOCs 的治理行業的發展有望進入快車道，環境監測設備全面鋪開。VOCs 排放特點多樣， VOCs 治理是大氣污染防治方面的重點和難點。《方案》 提出，要全面推進石化、醫藥、汽車、包裝印刷等行業 VOCs 綜合整治， 10 月底前基本完成整治工作。 VOCs 治理已成為大氣治理的一項重點工作。我們判斷未來隨著各行業的排放標準和 VOCs 排污收費制度將會陸續出爐， VOCs 的治理行業的發展有望進入快車道。 同時《 方案》要求重點排放單位全面安裝大氣污染源自動監控設施，并與環保部門聯網，實時監控污染物排放情況。檢測污染物是監管的重要環節，環境監測任務的全面鋪開將利好相關企業。
投資建議
兩會重點關注大氣治理，我們認為非電工業排污升級改造和 VOCs 治理市場將快速發展。 建議重點關注在煙氣排放領域具有領先技術水平的清新環境；大力拓展 VOCs 監測設備市場的聚光科技、盈峰環境；網格化監測推薦先河環保和漢威電子；清潔能源綜合服務商勝利股份；冶金工業領域節能改造龍頭神霧節能和清潔煤炭利用龍頭神霧環保。
風險提示
政策落地、規劃推進不達預期；回報率不及預期；政府償付能力等。重點公司盈利預測與評級
