宏源證券[17.77 -2.58% 股吧 研報]表示，“十二五”水利加速奠定管道長期需求，未來一年內仍有招標項目逐步啟動。未來可能提高公司管道產品需求的項目：1、節水灌溉實現水權有償轉化，西北發展工業輸配水；2、西北地區環境脆弱，恢復植被，例如黑河引水分到居延?；謴秃椖?；今年針對河西走廊西頭敦煌地區缺水問題設立了敦煌青龍子公司；3、農村人口飲水問題，例如涇河的水引到寧夏南部山區，解決人們的飲水問題；4、城鎮污水處理規劃、管網改造、尋找第二水源地，都對管道有需求。還有能源管道需求，例如新疆子公司目前盯著準格爾盆地東邊的管道基地。
公司以銷定產，訂單驅動型，當前在訂單總量約10個億。上半年統計新簽訂的訂單6個億，去年結轉過來未完成的有2個億。半年報之后最近新簽訂的訂單比較小，訂單總量不會超過10個億。
產品齊全，子公司之間有很好的協同效應，毛利率較高。公司可以從不同區域的子公司調配產品補充有效需求，把產能利用率保持在較好的水平；統一采購原材料也可以降低成本。訂單的價格層面，公司盡量選擇高毛利、總量較大的訂單。行業競爭還沒有到拼價格的程度。
公司資金充足，融資能力較強，項目中有墊付資金。募集資金的項目產能還沒有釋放出來，公司設立新的生產線比較謹慎。公司重視訂單的資金來源，謹慎考慮客戶的資金是否有保障，應收賬款周轉天數為140天，屬于行業中中等水平。
宏源證券預計公司2012、2013年的EPS分別為0.46和0.63元，給予“買入”評級。
